距離曼氏金融（MF Global）破產(chǎn)還不到9個(gè)月，眼下又有一家美國經(jīng)紀商搖搖欲墜。
　　　　
　　據外媒報道，美國當地時(shí)間7月9日，業(yè)內知名經(jīng)紀商美國百利金融集團(PFG Best)創(chuàng )始人兼總裁沃森道夫（Russell R. Wasendorf）試圖自殺，現已被送至醫院緊急救治，目前生死未卜。隨后美國百利金融集團對外發(fā)布告示稱(chēng)，公司賬下所有資金均已被凍結?？蛻?hù)只能執行平倉操作，不能再出入金或者開(kāi)新倉。

　　此后不久，美國百利金融集團被曝其公司賬戶(hù)存在異常狀況，一筆2.2億美元左右的客戶(hù)保證金不翼而飛，美國全國期貨協(xié)會(huì )(NFA）及其他官方機構已經(jīng)凍結了該公司賬下的全部資金。另外，美國全國期貨協(xié)會(huì )（NFA）以及美國商品期貨交易委員會(huì )（CFTC）官員已經(jīng)接管該公司辦公場(chǎng)所，并終止了其所有業(yè)務(wù)。

　　盡管名氣和規模都遠不及曼氏金融，但百利金融集團(PFG Best)在美國經(jīng)紀商行業(yè)也算一名元老。據公開(kāi)資料顯示，百利金融集團迄今已有近40年的歷史，主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及期貨交易、外匯、期權和私人資產(chǎn)管理等。在2010年的美國《期貨》雜志的“50強經(jīng)紀商”調查排名中，該公司綜合排名全美第26名。2011年，美國百利金融集團獲得中國銀監會(huì )批準在上海設立了代表處。
　　
　　又一次倒在“內控”上
　　
　　盡管事件的后續事態(tài)發(fā)展仍需觀(guān)察，但從這幾年海外經(jīng)紀商“事故頻出”的情況看，這一次百利金融很可能還是倒在內控問(wèn)題上。

　　“一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)紀商出問(wèn)題大多不在經(jīng)紀業(yè)務(wù)本身，而是在其他業(yè)務(wù)上。”湘財祺年期貨副總裁徐君嶺告訴記者，盡管百利金融的很多情況還有待進(jìn)一步披露，但從其挪用客戶(hù)保證金的這一細節看，與之前曼氏金融的案例很相似，估計百利金融是在自營(yíng)業(yè)務(wù)等方面出現較大虧空后，偷梁換柱將客戶(hù)資金挪用至公司自營(yíng)部門(mén)填“窟窿”。

　　據了解，美國百利金融集團最早是以外匯交易起家，隨后又將業(yè)務(wù)拓展到期貨、期權交易以及私人資產(chǎn)管理等領(lǐng)域。據其公司宣傳資料顯示，2007年該公司的外匯月交易額超過(guò)千億美元。

　　
　　徐君嶺也指出，與國內期貨市場(chǎng)客戶(hù)保證金受到嚴格監管不同，海外市場(chǎng)特別是場(chǎng)外市場(chǎng)交易中，經(jīng)紀商自有資金和客戶(hù)保證金經(jīng)常是在一個(gè)賬戶(hù)下，之間并沒(méi)有嚴格的“防火墻”隔離。而場(chǎng)外市場(chǎng)清算制度有不完善的地方，也為經(jīng)紀商挪用客戶(hù)保證金提供了“后門(mén)”。
　　

有意思的是，在百利金融網(wǎng)站提供的中文介紹手冊中，特別提到資金安全問(wèn)題。該手冊顯示，公司受CFTC監管，在美國全國期貨協(xié)會(huì )（NFA）注冊。作為受監管的美國公司，期貨客戶(hù)資金采用隔離賬戶(hù)存放，外匯客戶(hù)資金采用分離賬戶(hù)存放，使公司運營(yíng)資金與客戶(hù)資產(chǎn)嚴格分開(kāi)。

　　“對于分離賬戶(hù)存放，因為缺乏有效地監管，是否真的執行只有等事發(fā)后才能知道。”一位行業(yè)人士表示，目前曼氏金融集團挪用客戶(hù)保證金的追查還在繼續，其中監管的漏洞并不少。如果不加強對相關(guān)場(chǎng)外市場(chǎng)的監管力度，類(lèi)似曼氏金融和百利金融的風(fēng)險事件可能還會(huì )發(fā)生。

　　如果美國百利金融集團最終面臨破產(chǎn)，會(huì )對市場(chǎng)造成怎樣的負面影響呢？前述幾位市場(chǎng)人士表示，由于百利金融集團業(yè)務(wù)規模并不大，其所代理客戶(hù)的數量有限，對市場(chǎng)沖擊不會(huì )比曼氏金融破產(chǎn)那么大，但其對市場(chǎng)的負面心理影響應當提防。同時(shí)，由于該公司在中國的代表處設立時(shí)間較短，其業(yè)務(wù)范圍也受到很?chē)栏竦谋O管約束，該事件波及的國內投資者會(huì )比較少。不過(guò)，這些人士也提醒，投資者進(jìn)行外盤(pán)交易尋找代理商時(shí)，不能一味追求低手續費率，應當在經(jīng)紀商資質(zhì)、公司實(shí)力等方面的綜合考量上擇優(yōu)選擇。