人民幣對美元的趨勢僅僅只有“升值”兩個(gè)字？市場(chǎng)做出了否定的回答。復旦大學(xué)金融研究院昨天發(fā)布最新《復旦人民幣匯率指數走勢分析》報告顯示，在剛剛過(guò)去的二季度，人民幣對美元貶值明顯，0.88%的貶值幅度創(chuàng )下了自1994年以來(lái)的最大值。

從外部來(lái)看，歐洲一片頹勢，但由于美國經(jīng)濟表現較好，國際避險資本大量回流美國本土，使美元一直保持在高位。從近期美元指數始終保持在80上方就可以看出市場(chǎng)對美元的渴求程度。

事實(shí)上，影響人民幣對美元走勢的最大因素在國內。今年4月16日，中國人民銀行將人民幣與美元日交易波幅從原來(lái)的0.5%擴大至1%。報告認為，這是自2010年7月重啟匯改以來(lái)，人民幣匯率制度改革的重要措施。事實(shí)上，人民幣對美元匯率在今年一季度已經(jīng)進(jìn)入了合理區間。波幅的擴大，預示著(zhù)人民幣擺脫了單邊升值趨勢，開(kāi)始進(jìn)入雙向波動(dòng)時(shí)代。而在中國經(jīng)濟進(jìn)入艱難時(shí)刻的背景下，反映中國購買(mǎi)力的人民幣必然出現市場(chǎng)預期分化。

從市場(chǎng)來(lái)看，3月末，人民幣對美元匯率中間價(jià)為6.2943，比上年末僅升值66個(gè)基點(diǎn)，升值幅度為0.1%。整個(gè)一季度，人民幣對美元匯率58個(gè)交易日中，29個(gè)交易日升值，29個(gè)交易日貶值。而剛剛過(guò)去的二季度，人民幣真的貶值了，成為自1994年以來(lái)人民幣匯率跌幅最大的一個(gè)季度。報告顯示，在今年5月，人民幣對美元的最大跌幅曾達到過(guò)0.97%。

報告認為，由于歐債危機引起的外部需求萎縮，使我國出口遭受?chē)谰简?，進(jìn)而影響我國經(jīng)濟。同時(shí)，經(jīng)濟結構調整、培育新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)和擴大內需都需要假以時(shí)日，短期內經(jīng)濟增速回落已不是懸念。這些因素都支持人民幣繼續貶值，但貶值空間有限。