1月份的主要宏觀(guān)經(jīng)濟數據將于今日公布。受節日因素及翹尾因素影響，市場(chǎng)普遍預期1月CPI同比漲幅將在4%左右。
節日效應翹尾因素明顯 CPI漲幅或在4%左右
推動(dòng)1月CPI上漲的因素主要是節日因素以及季節性因素。官方數據顯示，1月份食品價(jià)格總體處于小幅上漲過(guò)程。由于進(jìn)入冬季氣溫偏低，蔬菜生長(cháng)速度放緩，其價(jià)格呈季節性上漲態(tài)勢;而且由于假日到來(lái)，消費者對水產(chǎn)品及肉類(lèi)需求上升，其價(jià)格也有小幅回升。除了節日因素和天氣因素之外，翹尾因素也成為CPI基本持平的一個(gè)支撐因素。
據Wind資訊統計，截止2月2日，共有29家機構預測CPI平均值為4%，其中預測最大值為4.6%，預測最小值為3.3%。交通銀行預計，1月份食品價(jià)格環(huán)比漲幅在1.2個(gè)百分點(diǎn)-1.8個(gè)百分點(diǎn)之間;非食品價(jià)格同比漲幅也將比上月有所回升，在2%左右。該機構預計當月CPI同比增幅為4.1%左右，漲幅基本與上月持平。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，1月CPI同比持平或略高于去年12月份的可能性較大。他預計1月份CPI在農歷新年消費景氣的支撐下，可能與去年12月份基本持平，較上月小幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn)至4.2%。
長(cháng)江證券宏觀(guān)分析師王夏儒估計，1月份CPI在4%左右，主要是受春節食品漲價(jià)影響，跟魯政委的觀(guān)點(diǎn)相同，他認為2月份CPI將回落，在二季度達到3%。
但物價(jià)上漲的中長(cháng)期壓力仍然不容忽視，2012年促使物價(jià)上升的因素同樣存在。據金融時(shí)報分析，從國內環(huán)境來(lái)看，中國已經(jīng)進(jìn)入了長(cháng)期性?xún)r(jià)格上漲壓力凸顯的發(fā)展階段，勞動(dòng)力、土地、資源、環(huán)境等要素成本上升壓力將是長(cháng)期的、剛性的。從國際因素來(lái)看，輸入性通脹壓力依然較大。國際經(jīng)濟復蘇緩慢可能促使發(fā)達國家長(cháng)期維持量化寬松貨幣政策。
貨幣政策將適度寬松存款準備金率或下調
從2011年8月份起，CPI同比已經(jīng)連續五個(gè)月出現回落，物價(jià)上漲壓力正在逐步緩解。市場(chǎng)預期，2012年貨幣政策將會(huì )有所放松。國家統計局局長(cháng)馬建堂此前在《求是》雜志上發(fā)表署名文章坦言，物價(jià)上漲的中長(cháng)期壓力仍然不容忽視。綜合來(lái)看，央行的宏觀(guān)調控政策或穩中偏松。
長(cháng)江證券分析師李冒余認為，央行或將在維持貨幣增速企穩的大思路下，適時(shí)推出寬松政策工具，預計央行將會(huì )更加重視對于社會(huì )融資總量的研究。“對于1月份M1、M2，我們預計同比增速將達到8.5%與13%，一月信貸預計為9500 億。”他說(shuō)。
多位機構人士更是進(jìn)一步認為，央行將于2月下調存款準備金率。魯政委認為，市場(chǎng)對經(jīng)濟下滑的擔憂(yōu)不斷加重，預計2月份仍需繼續下調存款準備金率。
匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌也表示，穩增長(cháng)仍然是政策焦點(diǎn)。政策有必要進(jìn)一步寬松，2月存款準備金率可能再次下調。
