中國證券報6月20日報道：“我們當然知道‘會(huì )哭的孩子有糖吃’，但是我們真的沒(méi)有想到這種事兒，降不降準也是可以溝通的……”一家中小商業(yè)銀行的高管頗顯無(wú)奈地告訴中國證券報記者，剛剛與央行“溝通”完，對于能否邁入定向降準的行列中，“讓我們財務(wù)部門(mén)提交相關(guān)數據，剩下的就是等待了?！? 　目前，找央行溝通的銀行不止一家。甚至還有大銀行試圖尋求央行下半年給予更多貸款額度，以便他們“更好地支持實(shí)體經(jīng)濟”。 　6月16日，興業(yè)銀行、民生銀行、招商銀行、寧波銀行等四家上市銀行獲定向降準的消息不脛而走。隨后兩天，重慶銀行、哈爾濱銀行等地方城商行也接連宣布獲批定向降準。畢竟全國還有大大小小銀行不止千家，聽(tīng)到這個(gè)消息，大家都“坐不住了”。 　業(yè)內預期，在銀行的強烈“攻勢”下，不排除后續其他商業(yè)銀行也可獲定向降準。但值得注意的是，多數專(zhuān)家認為，定向降準這類(lèi)手段必須用來(lái)支持具有真實(shí)市場(chǎng)需求的領(lǐng)域。同時(shí)，貨幣政策也不會(huì )轉為全面寬松。 　小微貸款口徑的“博弈” 　定向降準的消息讓銀行著(zhù)急了。由于尚未有具體的官方標準，幾家銀行的相關(guān)負責人直言被“弄懵了”。一位股份制銀行人士更是直言：“我特想知道他們是怎么溝通下來(lái)的，難不成是修改統計口徑？” 　根據上市銀行2013年年報數據，2013年末，興業(yè)銀行小企業(yè)客戶(hù)貸款余額836.56億元，較年初增長(cháng)67.42%。民生銀行小微企業(yè)貸款余額4047.22億元，比上年末增加877.71億元，增幅27.69%。招商銀行小微貸款余額3155億元，比上年末增長(cháng)78%。 　央行此前公告，從2014年6月16日起，對符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農”和小微企業(yè)貸款達到一定比例的商業(yè)銀行（不含2014年4月25日已下調過(guò)準備金率的機構）下調人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。 三農”和小微企業(yè)貸款達到一定比例是指：上年新增涉農貸款占全部新增貸款比例超過(guò)50%，且上年末涉農貸款余額占全部貸款余額比例超過(guò)30%；或者，上年新增小微貸款占全部新增貸款比例超過(guò)50%，且上年末小微貸款余額占全部貸款余額比例超過(guò)30%。按此標準，此次定向降準覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農商行和90%的非縣域農合行。 　若按照上述標準，上述商業(yè)銀行有多家年報數據并未符合定向降準條件。 　另一邊，銀行高管忙活開(kāi)了。前述那家中小行近年來(lái)一直宣稱(chēng)“主打”小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)?！叭绻@次沒(méi)有獲得定向降準，我們的位置就有點(diǎn)尷尬了，接下來(lái)的業(yè)務(wù)要怎么開(kāi)展啊?！庇谑?，該行的高管連夜開(kāi)會(huì )討論此事，隨后與央行展開(kāi)溝通。 　溝通過(guò)后，該行的財務(wù)部門(mén)也就忙開(kāi)了：火速整理小微企業(yè)貸款數據。因為很顯然，之前幾家銀行顯然調整了小微貸款口徑，上報的數據口徑與其年報數據口徑不一致。但怎樣調整口徑才能符合定向降準的條件？這是個(gè)難題。 　定向降準還是全面擴張 　除了對小微貸款統計口徑的疑惑，還有對于貨幣政策是否全面寬松的猜測。對此，央行在其官方微博中表態(tài)：定向降準范圍沒(méi)有擴大，定向降準的范圍是符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農”和小微企業(yè)貸款達到一定比例的商業(yè)銀行（不含4月25日已下調過(guò)準備金率的機構），包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行、農商行等多類(lèi)機構。 　多數專(zhuān)家和銀行業(yè)內人士認為，從中長(cháng)期來(lái)看，國內市場(chǎng)并“不差錢(qián)”。M2/GDP是常用的衡量金融深化的指標，數據顯示，2008年至2013年的M2/GDP分別為1.51、1.79、1.81、1.80、1.87、1.95，且今年5月末，M2同比增速達13.4%，遠超同期GDP增速。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉近日表示，定向降準這類(lèi)手段可以運用，但是最好不要演變?yōu)榭傮w擴張的政策?！翱傮w的貨幣擴張政策，使得現在懸在我們頭上的這把劍，即資產(chǎn)負債表的負債率太高、杠桿率太高，變得更加危險?！? 　吳敬璉認為，本屆政府采取的是穩健的貨幣政策，“我的理解不是擴張的而是趨向于緊縮，但是這個(gè)緊縮的力度是很溫和的。至于這種狀況應不應該改變，我同意最近央行發(fā)布報告中的判斷：即總量仍然處于寬松的狀態(tài)?！? 　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平指出，此次定向降準并不會(huì )演變?yōu)槿娼禍?。數量型工具結構性使用是今年來(lái)貨幣政策的新特點(diǎn)，就這兩輪定向降準來(lái)看，都符合調結構的目標，對降準的銀行業(yè)金融機構都設有一定的條件限制。即使再推出第三輪降準，也將延續“定向”這一特點(diǎn)，并不會(huì )擴大至所有銀行業(yè)金融機構。連平認為，在本月第二輪定向降準后，6月信貸數據或將大幅超出預期。 　 資金能否真正流向三農小微 由于資金是流動(dòng)的，定向降準所釋放的資金能否流入三農、小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節？銀行業(yè)內人士直言，長(cháng)期以來(lái)，我國三農、小微企業(yè)融資難、融資貴的根源并不在于銀行資金總量的緊張，而在于資本的逐利性導致資金偏向于流入風(fēng)險更低、回報更高的領(lǐng)域，比如房地產(chǎn)和地方政府融資平臺等?！拔覀兊氖袌?chǎng)從來(lái)都不缺錢(qián)，定向降準并未改變資本逐利性的本質(zhì)，資金的流向較降準之前并未受到更多約束，因此難以實(shí)現資金流向的精準定位?！? 　連平認為，下一步的重點(diǎn)是監督和引導降準后釋放資金的流向，確保資金真正服務(wù)于三農和小微企業(yè)。值得注意的是，本次降準所涉及的商業(yè)銀行以地方性金融機構為主，在當前地市級地方政府融資需求旺盛的情況下，不排除定向降準所釋放資金再次流入融資平臺的可能。中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院兼職教授溫彬認為，監管部門(mén)應加快相關(guān)配套措施的跟進(jìn)，如通過(guò)定期或不定期的檢查，確保定向降準釋放資金的使用途徑。在銀行相關(guān)指標不達標時(shí)，應考慮如何回收流動(dòng)性。 　央行此前表態(tài)，將對金融機構執行情況加強檢查和督導，評估政策效果，保持正向激勵作用。 　盡管此次定向降準旨在鼓勵和引導金融機構更多將信貸資源配置到三農、小微企業(yè)等領(lǐng)域，但是，連平指出，三農和小微企業(yè)等領(lǐng)域信貸風(fēng)險偏高，商業(yè)銀行考慮到風(fēng)險控制，對這兩方面的信貸投入會(huì )更謹慎。即使有政策利好，三農和小微企業(yè)貸款增速也很難長(cháng)期高于貸款平均增速。