“中興通訊”事件出現重大轉機，引發(fā)資本市場(chǎng)強烈關(guān)注。
特朗普周日發(fā)Twitter稱(chēng)，將幫助中興通訊“快速恢復業(yè)務(wù)”。對此，國內分析師稱(chēng)，此前美國的“中興通訊禁令”令市場(chǎng)擔心5G前景，通信板塊因此承受較大壓力，此次特朗普發(fā)推文預示著(zhù)中興事件或將會(huì )很快得到妥善解決，5G預期有望迅速恢復。
招商通信分析師王林、余俊對于“中興通訊事件”的后續走勢作出了預判：
中興被美商務(wù)部二次禁運事件起于4月16日，至今剛滿(mǎn)一月，美方態(tài)度從堅決否認談判余地，到態(tài)度發(fā)生轉變接受中興申訴材料，再到今日特朗普主動(dòng)發(fā)推文表明合作態(tài)度，整體形勢在朝著(zhù)積極方面發(fā)展。
我們判斷，美國商務(wù)部較大可能以暫停禁止令形式恢復中興在美采購，最終解決方案尚有待確定，罰款成為最大可能選項。
從國家博弈角度，5G標準話(huà)語(yǔ)權及知識產(chǎn)權可能成為談判焦點(diǎn)，進(jìn)一步影響有待評估。
至于市場(chǎng)影響，分析師們高度一致，強調重點(diǎn)關(guān)注5G預期，以及有替代邏輯和自主技術(shù)專(zhuān)利的股票標的。
安信證券表示，“我們繼續堅定看好中國5G”：
實(shí)際上在美國重啟中興禁止令當周，三大運營(yíng)商仍然如期推進(jìn)5G：聯(lián)通在16個(gè)城市5G試點(diǎn)，電信在12個(gè)城市5G試點(diǎn)，移動(dòng)在5個(gè)城市5G試點(diǎn)+12個(gè)城市5G業(yè)務(wù)應用示范。
受中興事件影響，市場(chǎng)或擔心美國進(jìn)一步擴大對中國通信產(chǎn)業(yè)鏈的打擊，或擔心中國對美國企業(yè)進(jìn)行反擊，受此影響，中際旭創(chuàng )、光環(huán)新網(wǎng)等股價(jià)波動(dòng)較大，我們建議重點(diǎn)關(guān)注。
同時(shí)，中興事件對我們通信產(chǎn)業(yè)鏈是一個(gè)警醒，核心器件的國產(chǎn)化替代亟待提上日程，建議重點(diǎn)關(guān)注有替代邏輯和自主技術(shù)專(zhuān)利的標的，如生益科技、飛榮達。
中泰通信互聯(lián)網(wǎng)團隊認為，需要重點(diǎn)關(guān)注5G預期恢復，以及受中美影響的標的。不過(guò)，他們同時(shí)強調，這并不能改變自主可控和國產(chǎn)替代的中長(cháng)期邏輯：
關(guān)注5G預期恢復和中美影響標的。中美博弈事件降低了市場(chǎng)對5G發(fā)展的預期，我們認為并未影響中國發(fā)展5G的決心。重點(diǎn)關(guān)注前期受影響處于低位的光迅科技、烽火通信、中際旭創(chuàng )、中興通訊等，以及受中美關(guān)系影響的光環(huán)新網(wǎng)、市場(chǎng)顧慮核心芯片進(jìn)口影響的星網(wǎng)銳捷、紫光股份等；
強調自主可控和國產(chǎn)替代已是確定性中長(cháng)期邏輯，中美博弈提醒了國內芯片產(chǎn)業(yè)的現實(shí)。事件讓我們清晰的意識到國內產(chǎn)業(yè)的軟肋所在。事件的轉機并不能改變自主可控和國產(chǎn)替代的中長(cháng)期邏輯，國家戰略的需要將更為務(wù)實(shí)。建議持續關(guān)注相關(guān)標的。
5G及通信板塊有望迎來(lái)反彈機會(huì )。中期而言，5G進(jìn)度受到事實(shí)影響和產(chǎn)業(yè)政策表現形式都會(huì )發(fā)生一些變化，行業(yè)投資機會(huì )仍需謹慎觀(guān)察，等待相關(guān)事項的落地。長(cháng)期來(lái)看5G仍是未來(lái)幾年最確定的投資方向，中興事件可能會(huì )對短期5G進(jìn)度產(chǎn)生細微影響，但長(cháng)期將更加堅定5G投資決心。
短期市場(chǎng)反彈可能針對通信及5G板塊中受中興事件影響超跌和基本面質(zhì)地本身優(yōu)良兩個(gè)角度選擇，重點(diǎn)關(guān)注：光環(huán)新網(wǎng)、中際旭創(chuàng )、高新興、光迅科技、特發(fā)信息。ICT本來(lái)就是全球化分工合作最密切的行業(yè)，中興在受到禁運處罰后，公司大部分業(yè)務(wù)受到較大影響，部分產(chǎn)線(xiàn)甚至停工，對全球產(chǎn)業(yè)鏈包括美國部分上游企業(yè)也形成一定影響，美國恢復中興采購既是情理之中，更是大勢所趨。如能在短時(shí)間內恢復在美采購，公司產(chǎn)品線(xiàn)具備快速恢復能力，對產(chǎn)業(yè)鏈和公司影響有望壓縮到較低限度。
