自8月中旬人民幣大幅貶值以來(lái)，中國首次出現了資本凈流入，打破了此前四個(gè)月連續凈流出的局面，緩解了外界對于中國金融穩定的擔憂(yōu)。

中國央行周日（15日）公布的數據顯示，央行和商業(yè)銀行10月份外匯占款為129億元。這表明，此前三個(gè)月，在資本外流背景下的人民幣沉重賣(mài)盤(pán)勢頭已經(jīng)終結。外匯占款凈增加被視為資本流入的標志；反之，亦然。

10月外匯占款凈增加與中國外匯儲備當月新增114億美元保持一致。而9月外匯占款暴降7613億元，創(chuàng )下歷史最高記錄。截止10月底，中國外儲總額為3.53萬(wàn)億美元，較2014年6月創(chuàng )下的3.99億美元峰值明顯下降。

路透援引分析師們的觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，中國政府努力加強外匯監管，以及股市10月明顯反彈，可能都限制了資本流出。

上述數據表明，8月人民幣意外大幅貶值之后出現的人民幣將大幅走低的預期已經(jīng)降溫。英國《金融時(shí)報》援引麥格理中國經(jīng)濟學(xué)家Larry Hu的評論稱(chēng)：“對于人民幣貶值的憂(yōu)慮近期大為緩解。與三個(gè)月前（8月11日之后）相比，人們對于人民幣匯率可能進(jìn)一步貶值的爭議近期已經(jīng)顯著(zhù)減少了。”

民生宏觀(guān)認為， 匯率短期無(wú)憂(yōu)，中期警惕風(fēng)險，長(cháng)期無(wú)虞：

短期對匯率的支撐比較確定，一方面，歐洲放出或加息+再寬松的信號；另一方面，11月SDR結果公布前，沒(méi)人會(huì )對著(zhù)人民政府做空人民幣；第三方面，近期法國恐怖襲擊事件或引發(fā)市場(chǎng)避險情緒，人民幣跟隨美元有一定提振效應。

中期對匯率有一定壓力，警惕黑天鵝事件。內部看，三季度GDP破7%，工業(yè)、投資、利潤、除汽車(chē)外的消費等數據接連不佳，人民幣美元息差降低，國內資產(chǎn)依舊配置荒；外部看，美元加息早晚落地，人民幣相比其余新興市場(chǎng)貨幣仍舊較強勢，并且考慮到大型國有銀行或可能有在現貨市場(chǎng)拋售美元干預同時(shí)與央行達成遠期協(xié)議以對沖倉位的做法，人民幣未來(lái)或將面臨貶值預期再次襲來(lái)的沖擊；目前市場(chǎng)對于加入SDR過(guò)度price in，如再有拖延或未能加入的黑天鵝事件，恐引發(fā)一定程度的貶值預期復燃。

長(cháng)期來(lái)看，在“經(jīng)常賬戶(hù)盈余+絕對增速依然高位+人民幣國際化需求穩步增加+高層領(lǐng)導人頻繁表態(tài)信用背書(shū)+海外地緣政治緊張，恐襲頻發(fā)”因素下，匯率長(cháng)期無(wú)虞。

不過(guò)，分析師們還稱(chēng)，中國資本流出壓力可能依然存在，因為中國經(jīng)濟仍面臨下行壓力，而美聯(lián)儲則可能在某個(gè)時(shí)候推出近十年來(lái)的首次加息行動(dòng)。

受中國股市暴跌超40%、中國央行在8月11日意外地大幅下調人民幣匯率等因素刺激，中國外匯拋售從7月開(kāi)始加強，8月和9月加速外流。僅8月當月就為了支撐匯率而消耗了最多2000億美元外儲。當時(shí)有分析師擔心，若按照這樣的速度和規模干預外匯市場(chǎng)，中國央行的外匯儲備將很快耗盡。