大連商品交易所跨期套利交易指令使用說(shuō)明
1．適用跨期套利交易指令的合約
可使用跨期套利交易指令的合約由交易所指定，投資者不能自定義跨期套利交易合約。
2．跨期套利交易代碼
交易所交易系統用“SP”表示跨期套利交易，后綴一個(gè)近月合約和一個(gè)遠月合約，表示跨期套利交易指令適用的合約。
例1．SP c0707&c0709，表示玉米c0707合約和c0709合約可使用套利交易指令進(jìn)行跨期套利交易。
3．跨期套利交易含義
跨期套利交易是指買(mǎi)入（賣(mài)出）近月合約，同時(shí)賣(mài)出（買(mǎi)入）同品種相等數量的遠月合約。
例2．投資者申報SP c0707&c0709買(mǎi)委托，表示買(mǎi)入c0707合約，同時(shí)賣(mài)出相等數量的c0709合約；若投資者申報SP c0707&c0709賣(mài)委托，表示賣(mài)出c0707合約，同時(shí)買(mǎi)入相等數量的c0709合約。
4．跨期套利交易最小變動(dòng)價(jià)位
跨期套利交易最小變動(dòng)價(jià)位與其合約規定最小變動(dòng)價(jià)位一致。
豆一、豆粕和玉米跨期套利交易最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，豆油、棕櫚油跨期套利交易最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸，線(xiàn)型低密度聚乙烯跨期套利交易最小變動(dòng)價(jià)位為5元/噸。
5．跨期套利交易指令有效報價(jià)范圍
跨期套利交易指令有效報價(jià)下限：近月合約跌停板價(jià)－同品種遠月合約漲停板價(jià)
跨期套利交易指令有效報價(jià)上限：近月合約漲停板價(jià)－同品種遠月合約跌停板價(jià)
例3． c0707合約漲停板價(jià)和跌停板價(jià)分別為1664元/噸和1536元/噸，c0709合約漲停板價(jià)和跌停板價(jià)分別為1716元/噸和1584元/噸。
SP c0707&c0709買(mǎi)賣(mài)委托有效報價(jià)范圍為：－180元/噸至80元/噸，即c0707合約跌停板價(jià)1536元/噸－c0709合約漲停板價(jià)1716元/噸, c0707合約漲停板價(jià)1664元/噸－c0709合約跌停板價(jià)1584元/噸。
6．跨期套利交易指令每筆有效委托數量
跨期套利交易指令每筆有效委托數量與其合約規定每筆有效委托數量相同。
豆一、豆粕、豆油、棕櫚油、玉米、線(xiàn)型低密度聚乙烯跨期套利交易指令每筆有效委托數量為1手的整數倍數。豆一、豆粕、豆油、棕櫚油、線(xiàn)型低密度聚乙烯跨期套利交易指令每筆有效委托數量最大不可超過(guò)1000手，玉米跨期套利交易指令每筆有效委托數量最大不可超過(guò)2000手。
7．跨期套利交易指令報入形式
?。?）跨期套利交易指令必須以?xún)r(jià)差形式報入交易所系統，不必對跨期套利交易指令各成分合約單獨進(jìn)行委托報價(jià)。
例4．某投資者認為c0707合約與c0709合約價(jià)差將會(huì )超過(guò)－100元/噸，則可申報SP c0707&c0709買(mǎi)委托，價(jià)格為－100元/噸，不必單獨給出c0707合約申買(mǎi)價(jià)和c0709合約申賣(mài)價(jià)。
?。?）跨期套利交易指令既可用于開(kāi)倉，也可用于平倉。若投資者在任一成分合約無(wú)持倉，則不能申報跨期套利交易平倉指令。
8．跨期套利交易指令成交形式
?。?）跨期套利交易指令各成分合約按規定比例同時(shí)成交；
?。?）各成分合約成交價(jià)之差不劣于報入的價(jià)差；
?。?）成交結果計入各成分合約持倉量和成交量。
例5．某投資者以－100元/噸的價(jià)格，報入8手SP c0707&c0709買(mǎi)委托，成交3手。根據交易系統定價(jià)原則，c0707合約以1588元/噸建立3手買(mǎi)持倉，同時(shí)c0709合約以1688元/噸建立3手賣(mài)持倉。
9．跨期套利交易指令有效委托時(shí)間
跨期套利交易指令只能在連續交易期間申報，開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)階段不能申報跨期套利交易指令。
跨品種套利交易指令使用說(shuō)明
1．適用跨品種套利交易指令的合約
可使用跨品種套利交易指令的合約由交易所指定，成分合約比例關(guān)系為1:1，投資者不能自定義跨品種套利交易合約。
2．跨品種套利交易代碼
交易所交易系統用“SPC”表示跨品種套利交易，后綴一個(gè)品種指定合約和另一品種指定合約，表示跨品種套利交易指令適用的合約。
例1．SPC a0709&m0709，表示黃大豆1號a0709合約和m0709合約可使用跨品種套利交易指令進(jìn)行跨品種套利交易。
3．跨品種套利交易含義
跨品種套利交易是指買(mǎi)入（賣(mài)出）某品種指定合約，同時(shí)賣(mài)出（買(mǎi)入）另一品種相等數量的指定合約。
例2．投資者申報SPC a0709&m0709買(mǎi)委托，表示買(mǎi)入a0709合約，同時(shí)賣(mài)出相等數量的m0709合約；若投資者申報SPC a0709&m0709賣(mài)委托，表示賣(mài)出a0709合約，同時(shí)買(mǎi)入相等數量的m0709合約。
4．跨品種套利交易最小變動(dòng)價(jià)位
跨品種套利交易最小變動(dòng)價(jià)位與最小變動(dòng)價(jià)位較小的成分合約一致。
豆一與豆粕之間的跨品種套利交易最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，豆油與棕櫚油之間的跨品種套利交易最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸。
5．跨品種套利交易指令有效報價(jià)范圍
跨品種套利交易指令有效報價(jià)下限：“SPC”后綴的第一個(gè)品種合約跌停板價(jià)－第二個(gè)品種合約漲停板價(jià)
跨品種套利交易指令有效報價(jià)上限：“SPC”后綴的第一個(gè)品種合約漲停板價(jià)－第二個(gè)品種合約跌停板價(jià)
例3． a0709合約漲停板價(jià)和跌停板價(jià)分別為3252元/噸和3002元/噸，m0709合約漲停板價(jià)和跌停板價(jià)分別為2579元/噸和2381元/噸。
SPC a0709&m0709買(mǎi)賣(mài)委托有效報價(jià)范圍為：423元/噸至871元/噸，即a0709合約跌停板價(jià)3002元/噸－m0709合約漲停板價(jià)2579元/噸, a0709合約漲停板價(jià)3252元/噸－m0709合約跌停板價(jià)2381元/噸。
6．跨品種套利交易指令每筆有效委托數量
跨品種套利交易指令每筆有效委托數量與每筆最大有效委托數量較小的成分合約相同。
豆一與豆粕、豆油與棕櫚油跨品種套利交易指令每筆有效委托數量為1手的整數倍數，最大不可超過(guò)1000手。
7．跨品種套利交易指令報入形式
?。?）跨品種套利交易指令必須以?xún)r(jià)差形式報入交易所系統，不必對跨品種套利交易指令各成分合約單獨進(jìn)行委托報價(jià)。
價(jià)差計算方式為：“SPC”后綴的第一個(gè)品種合約的價(jià)格－第二個(gè)品種合約的價(jià)格。
例4．某投資者認為a0709合約與m0709合約價(jià)差將會(huì )超過(guò)600元/噸，則可申報SPC a0709&m0709買(mǎi)委托，價(jià)格為600元/噸，不必單獨給出a0709合約申買(mǎi)價(jià)和m0709合約申賣(mài)價(jià)。
?。?）跨品種套利交易指令既可用于開(kāi)倉，也可用于平倉。若投資者在任一成分合約無(wú)持倉，則不能申報跨品種套利交易平倉指令。
8．跨品種套利交易指令成交形式
?。?）跨品種套利交易指令各成分合約按規定比例同時(shí)成交；
?。?）各成分合約成交價(jià)之差不劣于報入的價(jià)差；
?。?）成交結果計入各成分合約持倉量和成交量。
例5．某投資者以600元/噸的價(jià)格，報入8手SPC a0709&m0709買(mǎi)委托，成交3手。根據交易系統定價(jià)原則，a0709合約以3118元/噸建立3手買(mǎi)持倉，同時(shí)m0709合約以2518元/噸建立3手賣(mài)持倉。
9．跨品種套利交易指令有效委托時(shí)間
跨品種套利交易指令只能在連續交易期間申報，開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)階段不能申報跨品種套利交易指令。
套利交易指令補充使用說(shuō)明
為方便投資者在不同合約之間移倉交易，我所對套利交易指令功能進(jìn)行了優(yōu)化，投資者可利用套利交易指令實(shí)現一個(gè)合約平倉、同時(shí)另一個(gè)合約開(kāi)倉交易。以交易所提供的下單軟件為例，具體操作說(shuō)明如下：
一、同品種移倉交易（展期交易）
1．近月合約買(mǎi)持倉轉至遠月合約（賣(mài)平展期交易）
00000001號客戶(hù)在a0905合約有1手買(mǎi)持倉，欲以100元/噸的價(jià)差，將其移倉至a0909合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，a0905合約賣(mài)平倉1手，同時(shí)a0909合約買(mǎi)開(kāi)倉1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于100元/噸。
2. 近月合約賣(mài)持倉轉至遠月合約（買(mǎi)平展期交易）
00000001號客戶(hù)在a0905合約有1手賣(mài)持倉，欲以100元/噸的價(jià)差，將其移倉至a0909合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，a0905合約買(mǎi)平倉1手，同時(shí)a0909合約賣(mài)開(kāi)倉1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于100元/噸。
3．遠月合約買(mǎi)持倉轉至近月合約（買(mǎi)開(kāi)展期交易）
00000001號客戶(hù)在a0909合約有1手買(mǎi)持倉，欲以100元/噸的價(jià)差，將其移倉至a0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，a0909合約賣(mài)平倉1手，同時(shí)a0905合約買(mǎi)開(kāi)倉1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于100元/噸。
4．遠月合約賣(mài)持倉轉至近月合約（賣(mài)開(kāi)展期交易）
00000001號客戶(hù)在a0909合約有1手賣(mài)持倉，欲以100元/噸的價(jià)差，將其移倉至a0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，a0909合約買(mǎi)平倉1手，同時(shí)a0905合約賣(mài)開(kāi)倉1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于100元/噸。
二、不同品種移倉交易（互換交易）
1．前一品種買(mǎi)持倉轉至后一品種（賣(mài)平互換交易）
00000001號客戶(hù)在y0905合約有1手買(mǎi)持倉，欲以1100元/噸的價(jià)差，將其移倉至p0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，y0905合約賣(mài)平倉1手，同時(shí)p0905合約買(mǎi)開(kāi)倉1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于1100元/噸。
2. 前一品種賣(mài)持倉轉至后一品種（買(mǎi)平互換交易）
00000001號客戶(hù)在y0905合約有1手賣(mài)持倉，欲以1100元/噸的價(jià)差，將其移倉至p0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，y0905合約買(mǎi)平倉1手，同時(shí)p0905合約賣(mài)開(kāi)倉1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于1100元/噸。
3．后一品種買(mǎi)持倉轉至前一品種（買(mǎi)開(kāi)互換交易）
00000001號客戶(hù)在p0905合約有1手買(mǎi)持倉，欲以1100元/噸的價(jià)差，將其移倉至y0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，p0905合約賣(mài)平倉1手，同時(shí)y0905合約買(mǎi)開(kāi)倉1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于1100元/噸。
4．后一品種賣(mài)持倉轉至前一品種（賣(mài)開(kāi)互換交易）
00000001號客戶(hù)在p0905合約有1手賣(mài)持倉，欲以1100元/噸的價(jià)差，將其移倉至y0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，p0905合約買(mǎi)平倉1手，同時(shí)y0905合約賣(mài)開(kāi)倉1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于1100元/噸。
