中國橡膠信息網(wǎng)3月24日晚間報道：3月23日，中國化工集團公司（下稱(chēng)“中國化工”）宣布，將通過(guò)全資子公司中國化工橡膠公司（下稱(chēng)“中化橡膠”）以每股15歐元的價(jià)格收購全球第五大輪胎制造商倍耐力26.2%股份，交易規模高達71億歐元，為2012年以來(lái)規模最大的中企收購。

　　據報道，大股東意大利Camfin S.p.A.（下稱(chēng)“CF”）將向中化橡膠悉數出售其持有的倍耐力股份，在這一步驟完成后，中化橡膠將與CF及其他投資者合作對其余股份發(fā)起要約收購。“目前交易還待有關(guān)機構批準，預計今年夏天可以完成（收購26.2%股份）。”接近并購交易安排的人士表示，對于交易雙方而言，這可以說(shuō)是雙贏(yíng)的安排。

　　中化橡膠與倍耐力之間同時(shí)建立起長(cháng)期合作伙伴關(guān)系，在輪胎領(lǐng)域創(chuàng )造長(cháng)期的產(chǎn)業(yè)價(jià)值，提升倍耐力的長(cháng)期發(fā)展計劃，加強戰略地域的覆蓋。根據協(xié)議，收購完成后，倍耐力仍將保持現有的運營(yíng)及管理層架構，中化橡膠將指派一名主席，但Marco Tronchetti Provera仍繼續擔任CEO一職。

　　中化橡膠是中國領(lǐng)先的全鋼載重子午胎和工程機械輪胎制造企業(yè)，也是中國最大的汽車(chē)制動(dòng)軟管和高強力輸送帶生產(chǎn)商，產(chǎn)品暢銷(xiāo)全球140多個(gè)國家和地區。

　　“一段時(shí)間以來(lái)，中國化工一直希望在輪胎行業(yè)物色到合適的并購對象，”上述知情人士表示，雖是中國領(lǐng)先的工業(yè)輪胎制造商，但消費輪胎板塊相對欠缺，這也是其希望增加的一塊業(yè)務(wù)，同時(shí)，中國化工又希望并購對象是全球性的企業(yè)，比如在輪胎行業(yè)內能夠全球排名前十。

　　倍耐力顯然在各個(gè)方面都能契合中國化工的要求。具有143年歷史的倍耐力現在是全球第5大輪胎制造商，銷(xiāo)售額超過(guò)60億歐元，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )遍布160多個(gè)國家和地區，在全球高端市場(chǎng)排名第一，是F1賽車(chē)的獨家供應商，全球近半法拉利均使用倍耐力輪胎。

　　“倍耐力已經(jīng)覆蓋了所有發(fā)達市場(chǎng)，包括拉丁美洲市場(chǎng)，他們希望擴大在亞太區的規模，而中國已經(jīng)是全球最大的汽車(chē)市場(chǎng)。”前述知情人士指出，另一方面，中國也希望擺脫對廉價(jià)勞動(dòng)力的依賴(lài)，發(fā)展核心技術(shù)，進(jìn)入高端制造業(yè)，雙方均可以從交易中獲益。

　　倍耐力現在的業(yè)務(wù)包括工業(yè)輪胎和消費輪胎兩方面，日后，其利潤較低的卡車(chē)和工業(yè)橡膠業(yè)務(wù)可能會(huì )并入中國化工的上市子公司風(fēng)神股份，合并后將會(huì )令倍耐力的工業(yè)輪胎業(yè)務(wù)規模翻番。另一方面，收購也將有助于提高倍耐力在中國市場(chǎng)的銷(xiāo)售。

　　中國化工的這筆并購交易，也展現出與以往國企海外并購不同的特征。

　　國企海外并購時(shí)，通常選擇由中資大行或政策性銀行提供融資安排。而中國化工此筆收購則由在并購中擔任顧問(wèn)的摩根大通獨家提供融資。據了解，由其提供的資金安排高達60多億歐元，但具體融資規模還取決于接受每股15歐元的收購要約的倍耐力股東數。

　　中國化工的這筆并購，一方面折射出國企在海外并購在融資安排上經(jīng)驗更加豐富，另一方面，也印證了國企海外并購涉及行業(yè)的日益多元化。“歐洲有一些具有價(jià)值的資產(chǎn)，歐洲經(jīng)濟也在逐漸復蘇過(guò)程中，今年應該會(huì )有機會(huì )看到更多類(lèi)似并購。”上述知情人士表示。