俄羅斯央行原本是歐洲少數幾個(gè)在今年降息的央行之一。但在美國最新制裁導致盧布暴跌之后，俄羅斯央行越來(lái)越多地考慮加息的可能性。在過(guò)去的一周，俄羅斯盧布創(chuàng )下2015年石油危機以來(lái)最糟糕的表現。

根據瑞士信貸集團（Credit Suisse Group AG）經(jīng)濟學(xué)家Alexey Pogorelov的說(shuō)法，俄羅斯央行行長(cháng)Elvira Nabiullina此前曾表示，在“通脹風(fēng)險大幅增強”的情況下，所有選項都在桌上，未來(lái)幾個(gè)月借貸成本可能會(huì )增加。

“考慮到盧布疲軟。通脹預期增加和增值稅增加等因素的綜合影響，俄羅斯央行可以輕松地回到加息的選項。”Pogorelov表示。

在上一輪美國對俄制裁后（今年4月），盧布的疲軟迫使俄羅斯央行停止放松貨幣政策，基準利率自那時(shí)以來(lái)一直維持在7.25％。上周，盧布一度遭遇大跌超6％。

事實(shí)上，在最近的一輪貶值之前，俄羅斯央行已經(jīng)警告通脹可能會(huì )暫時(shí)超過(guò)4％的目標。該央行預測，由于政府計劃將增值稅稅率從18％提高到20％，年底價(jià)格增長(cháng)將從7月的2.5％提高到3.5％-4％。

此前，俄羅斯央行表示，該國的中性利率為6%-7%。

而俄羅斯央行最新表示，利率“很有可能”在2019年達到中性立場(chǎng)，比原計劃晚一年。政策制定者今年仍有三次議息會(huì )議。彭博社7月的一項調查發(fā)現，大多數經(jīng)濟學(xué)家認為基準在今年剩余時(shí)間內保持不變，然后在2019年進(jìn)一步降息。

“俄羅斯央行的立場(chǎng)將主要取決于通脹預期的變化，”德意志銀行（Deutsche Bank AG）分析師Peter Sidorov在一份報告中表示。 “現在看來(lái)，俄羅斯央行有可能在未來(lái)3-6個(gè)月內加息，但我們維持基準情況不變——俄羅斯將在今年維持利率不必拿，隨后在2019年中期降息。”