A股牛市格局不改，兩融市場(chǎng)亦如是。4月22日，伴隨滬綜指盤(pán)中觸及4400點(diǎn)階段新高，兩融余額加速上揚，單日出現逾200億元增幅，以1.76萬(wàn)億元重新改寫(xiě)歷史新高。

　　 非銀金融、有色金屬和機械設備板塊是融資加倉的重點(diǎn)領(lǐng)域，一方面，近期部分有色品種出口關(guān)稅下調、央行超預期降準對有色金屬及券商行業(yè)構成提振，為市場(chǎng)帶來(lái)新的做多熱點(diǎn)；另一方面，中國南車(chē)、中國北車(chē)本周連續高臺跳水，令融資盤(pán)嗅出抄底博弈契機，昨日這兩只標的股融資買(mǎi)入額環(huán)比大漲，對機械板塊融資買(mǎi)入額上行貢獻最大。

　　 兩融余額創(chuàng )新高

　　 4月22日，滬綜指“慢牛”提速，繼續在4300點(diǎn)上方開(kāi)疆拓土，最終收盤(pán)時(shí)報4398.49點(diǎn)，創(chuàng )七年新高。強烈的做多氛圍傳導至兩融市場(chǎng)，致使當天兩融余額環(huán)比大增，強勢突破前高“瓶頸”，改寫(xiě)新的歷史記錄。

　　 據WIND資訊統計，截至4月22日，兩市融資融券余額為1.76萬(wàn)億元，環(huán)比4月21日1.73萬(wàn)億元明顯提升，較4月16日創(chuàng )下的1.74萬(wàn)億元“前天量”更高出近200億元。其中融資余額從4月21日的1.73萬(wàn)億元進(jìn)一步攀升至1.75萬(wàn)億元，融券余額則從89.12億元邁入“90”大關(guān)，收報95.07億元。

　　 事實(shí)上，近兩個(gè)交易日來(lái)，伴隨著(zhù)A股接連全線(xiàn)飄紅，市場(chǎng)融資凈買(mǎi)入額重回正向增長(cháng)邏輯，本周二和本周三融資凈買(mǎi)入分別錄得123.17億元和215.58億元，而昨日在融資償還額環(huán)比激增2149.13億元、達到2232.73億元歷史次高的不利背景下，融資買(mǎi)入額大步流星加速增長(cháng)，錄得2448.31億元，同樣刷新該指標歷史記錄。

　　 本周一A股天量巨震，一定程度上令之前累計的調整壓力得以釋放，無(wú)論是場(chǎng)內氛圍、資金情緒，還是估值水平、安全邊際上，短期市場(chǎng)面貌都煥然一新，伴隨貨幣寬松政策加碼，多空力量對比的天平由此顯著(zhù)傾向看多陣營(yíng)。分析人士認為，兩融余額再創(chuàng )新高，乃至站上2萬(wàn)億元，現在看來(lái)只是時(shí)間早晚問(wèn)題。

　　 “變線(xiàn)”布局 兩融現“新玩法”

　　 以本周一股指百點(diǎn)強震為拐點(diǎn)，當前兩融市場(chǎng)已不再恪守之前“權重為主、題材為輔”的老邏輯，相反，伴隨兩融余額再創(chuàng )新高、增量資金加速入場(chǎng)，近期融資盤(pán)表現出截然不同的“新玩法”，某種程度上，這或成為大盤(pán)4400點(diǎn)附近兩融資金布局行情的新線(xiàn)索。

　　 WIND數據顯示，昨日行業(yè)板塊融資局面繼續向好，全天獲得資金凈流入的行業(yè)共有23個(gè)，較前一交易日再度增加3個(gè)，兩融看多氛圍進(jìn)一步濃厚。具體而言，全天融資買(mǎi)入額超過(guò)100億元的行業(yè)共有9個(gè)，其中非銀金融融資買(mǎi)入額環(huán)比增幅最大，達到94.8億元，其融資凈買(mǎi)入額也達到47.34億元，較本周二增長(cháng)29.00億元，一改4月14日之后連續下滑的疲弱態(tài)勢；此外，有色金屬、機械設備環(huán)比融資買(mǎi)入額增幅也較為領(lǐng)先，分別增加18.90億元和26.99億元，達到123.59億元和151.19億元。

　　 一方面，隨著(zhù)“一人多戶(hù)”政策放開(kāi)，央行降準等“紅包”襲來(lái)，券商股再度立于市場(chǎng)“風(fēng)口”；而且年初以來(lái)券商股持續調整，當前估值水平在行業(yè)中已處于相對低位，既具備較強的安全邊際又有一定的補漲需求，進(jìn)可攻退可守。另一方面，二套房首付“松綁”提振工業(yè)金屬消費，再加上5月1日起國務(wù)院調整鋼鐵顆粒粉末、稀土等部分產(chǎn)品出口關(guān)稅，有色行情面臨重估契機。追逐熱點(diǎn)遂成為融資客布局主線(xiàn)之一。